Basierend auf einem Post in capitalstool.com:
Read a wall street journal yesterday that was filled with articles on the credit crunch. Not one of them got it right.
The lies being told in the mainstream and financial presses are reaching ludicrous levels. The articles cherry pick one subject to feel good about and act like the rest, taken as a whole, do not matter.
Not once have I read about the following things
- elimination of cash out mortgage equity withdrawal and the effect on consumption
- as real estate contracts, the service and construction jobs that surround it vanish raising unemployment levels
- ARM resets that last through 2012 forcing people to pay more for their loan every month, leading to less cash for spending
- the expense of loan bailout programs and their inability to help everyone who is over extended unless they throw trillions at the problem.
- food inflation (meats, dairy, produce).. unless prices fall, this will cut into discretionary spending.
- the complete breakdown of ratings agencies, and the unreliability of "credit reports". Just because a person previously paid their bills on time doesn't mean they won't default on their $800k mortgage when they have to make the full PITI (principle, interest, taxes, insurance) payment on their $120k or less family income.
Then there is the trickle down economic aspect... so much money was flowing from the home ATM, and the home lending business comissions (RE agent, brokers, etc). This money flow is rapidly stopping. From all the stories I've read the people in these industries were spending tons of money on cars, homes, shopping, etc. What is there to replace their money?
The New York Times today posted an article saying that incomes are still below the 2000 peak. That was seven years ago!
To top it off, the largest job gains over the last five years have been in real estate, construction, and local/state/federal government jobs! Nearly all of these jobs have been made possible by the willingness of everyone to go into deep debt. Now the debt can't be paid back unless the states and Feds go into more debt in order to bailout the debtors. Who is going to buy that debt, and at what rate of return?
In den amerikanischen Massenmedien wird offenbar nur ein Teil des Problems diskutiert. Die aktuelle Krise ist eine Sache - allerdings eregeben sich aus ihr weitere Probleme in der Zukunft, z.B.
- die Möglichkeit, das eigene Haus als "Geldautomat" zu nutzen wird bei weiter sinkenden Immobilienpreisen gegen 0 tendieren
- die Zinsen von ARM-Krediten werden bis in's Jahr 2012 steigen, wodurch sich das monatlich zur freien Verfügung stehehende Geld weiter verringert
- die Versuche, in Notlage geratene Schuldner durch staatliche Programme zu "retten" - allerdings sind die dafür zur Verfügung stehenden Summen viel zu gering -> es gibt schon einige Berichte darüber, dass viele Haushalte schon zu verschuldet sind, als dass man ihnen mit solchen Massnahmen noch helfen könnte
- Nahrungsmittel-Inflation
Wenn diese Bereitschaft nun entweder nicht mehr vorhanden ist - oder aber es einfach nicht mehr möglich ist, sich weiter zu verschulden, weil z.B. die Banken das Risiko nicht mehr tragen wollen, Kredite an "jeden" zu vergeben, wird der Geldfluss in die Wirtschaft zum Erliegen kommen.
Die andere Frage wäre dann, was mit den Schulden passiert, die sich in den letzten Jahren bei den privaten Haushalten aufgetürmt haben. Rauskaufen durch die Zentralbanken? Dazu müssten die FEDs wiederum neuen Schulden in riesigen Ausmassen aufnehmen - und wer kauft diese Schulden dann wiederum von der FED - und zu welchen Konditionen?
